Fiyat/Kazanç oranı, yatırımcıya hisse fiyatı ile şirketin kârı arasındaki ilişkiyi gösteren en yaygın temel analiz göstergelerinden biridir. Bu oran, yatırımcının şirketin her birim kârı için ne kadar ödemeyi kabul ettiğini yansıtır. Fiyat/Kazanç oranı, hissenin güncel piyasa fiyatının hisse başına kâra bölünmesiyle hesaplanır.
Örneğin, hissesi 12.000 Irak dinarından işlem gören ve hisse başına kârı 1.200 dinar olan bir şirket için oran 10 olarak bulunur. Bu, yatırımcının şirketin yıllık kârının her birimi için 10 dinar ödediği anlamına gelir. Oranın yüksek ya da düşük olması tek başına alım veya satım kararı vermek için yeterli değildir.
Değerleme yapılırken şirketin faaliyet gösterdiği sektör, kâr büyüme hızı, mali performansı ve rakiplerin ortalama oranları gibi unsurların da dikkate alınması gerekir. Tarihsel, ileriye dönük ve Shiller CAPE gibi farklı P/E türleri bulunmaktadır; her birinin güçlü ve zayıf yönleri değerlendirilmelidir. Uygulamada yatırımcıların sık yaptığı hatalar arasında farklı sektörlerdeki şirketleri karşılaştırmak, eski mali verilere güvenmek ve yalnızca bu göstergenin yeterli olduğunu varsaymak yer alır.
Bu nedenle P/E oranının ROE, P/B ve PEG gibi diğer göstergelerle birlikte kullanılması önerilir